آینده روشن فولادی‌ها در بورس

به گزارش می‌متالز، مدیرعامل فولاد شاهرود حضور شرکت‌های فولاد غدیر ایرانیان و صنعتی معدنی چادرملو به عنوان سهامداران عمده در این مجموعه را باعث رونق بیشتر «فرود» و حرکت در مسیر تکمیل زنجیره تولید دانست و در نشست معرفی شرکت گفت: کارخانه فولاد شاهرود طی گذر زمان برای تأمین سرمایه و همچنین تأمین مواد اولیه تصمیم گرفت با شرکت‌های بزرگ فولادی شراکت داشته باشد که این اتفاق چرخ تولید را در «فرود» به گردش در آورد.

سید محمد میرحسنی سهامداران مدیرعامل فولاد شاهرود در اولین نشست خبری یک دیدار یک عرضه ویژه معرفی «فرود» با اشاره به اینکه این مجموعه در سال ۱۳۸۰ با سهامداری ۱۰ شرکت فرعی تأسیس شد، گفت: در سال ۱۳۸۶ خط تولید راه‌اندازی شد و سهامداران هم مردمی بودند.

وی با اشاره به اینکه سرمایه شرکت طی این سال‌ها در مسیر افزایش قرار داشته است، گفت: کارخانه فولاد شاهرود بعد از شراکت با دو مجموعه فولاد غدیر ایرانیان و صنعتی معدنی چادرملو؛ خط تولید ذوب فولاد را راه‌اندازی کرد تا تأمین شمش از کارخانه انجام شود.

به گفته مدیرعامل فولاد شاهرود این مجموعه برای راه‌اندازی خط تولید ذوب از سال ۹۲ با شرکت غدیر ایرانیان و پس‌ازآن صنعتی معدنی چادرملو مشارکت کردند. وی با اشاره به اینکه ورود این دو شرکت رونق بیشتری را برای «فرود» به همراه داشت، افزود: در ابتدای سال ۸۷ فاز یک فولادسازی شرکت با ظرفیت ۱۰۰ هزار تن راه‌اندازی شد، با پیگیری‌های بعدی فاز دو هم در بهمن‌ماه ۱۴۰۰ راه‌اندازی شد. به‌این‌ترتیب در حال حاضر ۲۰۰ هزار تن ذوب القایی و ۲۰۰ هزار تن میلگرد در این مجموعه تولید می‌شود.

معرفی سهامداران عمده

سید محمد میرحسنی سهامداران عمده شرکت فولاد شاهرود را معرفی کرد و گفت: آهن فولاد غدیر ایرانیان با ۵۳.۶ درصد سهام، چادرملو ۳۴.۶ درصد سهام و سایر سهامداران که مردم ساکن شاهرود هستند، حدود ۱۰.۶ درصد از سهامداران عمده شرکت را تشکیل می‌دهند. باقی سهام نیز در اختیار شرکت‌های شمال شرق شاهرود، موسسه فرهنگی عمرانی شاهرود، سیمان شاهرود و جام امید البرز است. مدیرعامل فولاد شاهرود در تشریح برنامه‌های آتی این مجموعه گفت: در حل حاضر دو شرکت بزرگ صنعت فولاد (فولاد غدیر ایرانیان و صنعتی معدنی چادرملو) حدود ۹۰ درصد سهام کارخانه «فرود» را در اختیار دارد و در این شرایط ازنظر تأمین مواد اولیه و نقدینگی مشکلی وجود ندارد. به گفته وی با حمایت سهامداران عمده، پروژه‌های فولاد شاهرود بدون معطلی برای تأمین مالی پیش می‌رود و تا این لحظه مشکلی در تأمین مالی برای اجرای پروژه‌ها نداشتیم.

تکمیل زنجیره تولید؛ نقطه قوت «فرود»

میر حسنی عامل اصلی رشد «فرود» و راه افتادن چرخ این شرکت را مشارکت با دو شرکت بزرگ فولادی دانست و افزود: در صنعت فولاد شرکت‌هایی رشد می‌کنند که زنجیره کامل تولید از سنگ‌آهن تا محصول نهایی را در اختیار داشته باشند. به گفته وی طرحی در «فرود» مطرح‌شده تا سالانه ۲۰۰ هزار تن آهن اسفنجی با استفاده از زغال‌سنگ و سنگ‌آهن تولید شود. مذاکرات انجام و امید است ظرف یک الی دو ماه آینده راه‌اندازی انجام شود. در صورت اجرا دغدغه‌ای برای مواد اولیه در فولاد شاهرود وجود نخواهد داشت. وی پروژه دیگر را خط کلاف اعلام کرد و گفت: این پروژه بازار خوبی داشته و نسبت به میلگرد معمولی افزایش قیمت دارد، برای این پروژه هم شرکت در مرحله دریافت جواز تأسیس است که می‌تواند باعث ایجاد تنوع بازار و تنوع صادرات شود.

رونق صادرات

مدیرعامل فولاد شاهرود در تشریح برنامه‌های صادراتی این مجموعه نیز گفت: در سال ۱۳۹۹ حدود یک‌میلیون دلار صادرات انجام شد که عمده آن به کشور‌های افغانستان و پاکستان به دلیل نزدیکی به محل کارخانه بود. البته «فرود» در مواردی نیز صادرات به لبنان و ترکیه داشته، اما بخش قالب صادرات در کشور‌های همسایه هستند که مزیت صادراتی برای این مجموعه ایجاد کرده است.

شرکتی کوچک با سهامدارانی بزرگ

در ادامه این نشست احمدرضا معروفی مدیر مشاور سرمایه‌گذاری نوآوران امین به عنوان ارزش‌گذار شرکت فولاد شاهرود گفت: شرکتی نسبتا کوچک به‌خصوص در صنعت فولاد در حال ورود به بازار سرمایه است، اما سهامداران بزرگی دارد. به گفته وی دو سهامدار عمده فولاد شاهرود، از سرآمدان صنعت فولاد هستند و در جریان ارزش‌گذاری مجموعه فولاد شاهرود به عنوان بخشی از زنجیره ارزش و پشتیبان دو شرکت فولاد غدیر ایرانیان و چادرملو قرارگرفته‌اند.

وی با اشاره به تأمین مواد اولیه در فرود توسط سهامداران عمده گفت: این دو شرکت در بالادست صنعت فولاد یعنی سنگ‌آهن، تأمین‌کننده هستند و از این لحاظ برای مجموعه فولاد شاهرود مشکلی وجود نخواهد داشت و در بخش زنجیره آهن اسفنجی نیز در شرایطی که این روز‌ها گلوگاهی وجود دارد، این دو شرکت تأمین هستند. اندازه این شرکت هم به‌گونه‌ای هست که سهامداران عمده به‌راحتی می‌توانند آن را تأمین کنند.

وی با تأکید بر اینکه رویکرد این مجموعه در ارزش‌گذاری فولاد شاهرود بسیار محتاطانه بوده است، ادامه داد: هرچند اعتقاد داشتیم این شرکت می‌تواند ارزش بیشتری داشته باشد، اما همه مفروضات و عدد‌هایی که برای تولید در نظر گرفتیم، ارقامی بود که در جریان تولید گذشته تجربه‌شده بود. مدیرعامل «فغدیر» با تاکید بر اینکه این پروژه‌ها با منابع مالی سهامداران انجام خواهد شد از برنامه‌های سهامداران برای افزایش سرمایه فولاد شاهرود صحبت کرده و گفت: تا صد در صد سرمایه موجود فعلی افزایش سرمایه داده خواهد شد و و پروژه‌های فعلی و پروژه‌های جدید اجرا خواهد شد.

مبانی و نتایج مطالعه ارزش‌گذار

در بخش پایانی نشست خبری یک دیدار یک عرضه، شهاب نجفیان، کارشناس ارزش‌گذاری نوآوران امین با ارایه توضیحاتی در خصوص سه روش ارزش‌گذاری فرود عنوان کرد: ارزش شرکت بر اساس روش P/E معادل ۵۵۸ میلیارد تومان و قیمت هر سهم ۲۰۶ تومان است. طبق روش دوم (FCFE) ارزش شرکت ۱۱۷۶ میلیارد تومان و هر سهم ۴۳۵ تومان است. نجفیان درتشریح نتایج روش NAV گفت: ارزش شرکت در این روش ۱۴۱۸ میلیارد تومان و قیمت هر سهم ۵۲۵ تومان برآورد شد. ارزش شرکت در روش میانگین نیز ۹۲۹ میلیارد تومان و قیمت هر سهم در میانگین ۳۴۲ تومان شده است. کارشناس ارزش‌گذاری نوآوران امین در ادامه به پیش‌فرض‌های ارزش‌گذاری پرداخته و اظهار داشت: در روش P/E سود ۱۲ ماهه منتهی به ۲۹ اسفند ۱۴۰۰ مورد استفاده قرار گرفته است. نرخ دلار در ارزش‌گذاری ۲۷ هزار و ۶۰۰ تومان و نرخ رشد دلار ۲۰ درصد لحاظ شده است. نرخ تورم برای بازه ۱۴۰۲-۱۴۰۱ معادل ۳۲ درصد و بعد از این دوره زمانی ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است. او در مورد پیش‌بینی‌ها از روند تولید فولاد شاهرود عنوان کرد: تولید فولاد و میلگرد در بازه ۱۴۰۲-۱۴۰۱ سالانه به ترتیب ۱۲۰ و ۱۲۵ هزار تن در نظر گرفته شده، اما از سال ۱۴۰۳ به بعد تولید فولاد ۱۶۰ هزار تن در سال و تولید میلگرد ۱۵۰ هزار تن فرض گرفته شده است.

منبع: تعادل